- Nov 19 Tue 2019 13:35
國泰金(2882)該放多久?獲利情形?兩大金雞近況整理
註:文章內容僅供參考,並不代表投資建議,所有投資皆需投資人自行判斷
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#國泰金融控股股份有限公司
↓國泰金是以銀行(828億)為主、人壽(534億)為輔的金控公司
↓國泰金第三季回顧
大鯨魚這邊把國泰金的兩隻金雞(銀行與人壽)做分類
銀行的獲利穩定,主要是靠存款與放款來賺錢
人壽的風險較高,主要是靠保費收入與投資來獲利
↓首先先來看金控整體獲利,今年前三季獲利(3.86元)不如去年同期(4.18元),銀行與人壽皆有各自的問題,我們先從銀行來講起:
銀行運營情形
↓銀行的獲利主要來自存款與放款,但存款增加5%(需增加支出利息)與放款減少1%(少賺了點錢)使得銀行業務有點不太樂觀
↓淨利差的部分還算平穩
人壽運營情形
↓前三季獲利衰退最多的是人壽業,較去年少賺了59.6億
↓這兩年(高峰在2017年)保費收入很明顯的開始下跌
↓在金管會的要求下,壽險業的宣告利率逐漸下降,這也使得許多高利率保單逐漸消失,進而造成許多商品的收入減少(例如大家對儲蓄險的變得沒有興趣),而保費的減少大鯨魚認為是國泰金這次公開募資的一個重要原因
↓經過了去年的壽險風暴後,不可否認的今年壽險業又開始有賺錢了,帳面價值、每股淨值皆來到高點
↓今年壽險的獲利也已賺贏去年的虧損
↓為什麼人壽已經那麼有錢了,還想要更多的錢?原因是可以降低自身的負債成本(另外告訴你一個小秘密,負債的成本其利率可是比發給股東的殖利率還要高的,不然為什麼要現金增資?)
↓人壽收到的保費皆有適當的資產配置,國泰金的主要配置方式為國外債券(60.3%或3.775兆)與不動產(8.3%或5230億)(註:投資金額看似很大,但很多都是使用槓桿在做投資,因此獲利與風險才會比銀行業務高很多)
↓目前人壽的投資策略為減持股票,國內外減持達920億元
↓海外布局情形:東南亞地區
↓海外布局情形:大陸地區
↓今年海外獲利雖然有明顯的上升(前三季增加38%),但以紅框來看的話,其實國泰金每年的海外獲利常常不太穩定(有增有減)
↓最後來看看外資的持股情形,目前雖然外資尚未大力買進,但也可以看出外資已經打底三個月,股價是有支撐性的
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